① 与去年相比,今年原油
(美原油02,69.79,0.30%,模拟交易)相当“不景气”,这主要是因为美国2018年开始对大型银行实行强监管,今年持仓资金流出大幅挤压原油价
(美无铅汽油02,1.9603,0.50%,模拟交易)格泡沫。今后美国金融监管政策的变化,将决定投机资金进入石油期货市场的情况,进而决定油价中投机泡沫的大小。未来美国降息进程则会影响进入金融衍生品的资金变化,可能再次形成宽松货币政策下的“弱美元、高油价”;
② 现今原油价格主要是由宏观情况定基调,产业定方向,供需矛盾定涨跌幅。市场最担忧的还是国际贸易形势变化带来的风险;
③ 今年下半年OPEC减产将延续,减产幅度取决于6月库存数据。从趋势上看,实际库存处于下降中,如果6月实际库存接近目标库存,OPEC减产幅度有可能下调,并可能对市场情绪形成负面效应。在2019年OPEC超额减产作用下,2—4月原油市场连续呈现供应缺口,全球供需出现少有的偏紧状况。进入5月,全球供需再度出现紧平衡,供略大于求。目前,上半年以来的供应缺口正在逐步消失,全球原油供需基本平衡;
④ 相比于其他商品,原油价格具有更强的金融属性。今年以来,美国降息预期越来越强,投资者对全球经济增长的信心受到很大打击,虽然近期供需面提振油价的事件频频发生,但是原油价格总体依然维持下行态势。