铁矿石绝地反击，仍需关注走势变化，不可盲目追多

从区域上看，南方和内地钢厂的铁矿石（铁矿石2505，770.5，0.20%，模拟交易）库存较高，但河北、山东等地钢厂库存较为正常，临近复产之时，仍会有补库需求。但这些地区的钢厂离港口较近，运输周期短，因此补库时间不会提早很多，预计会在2月底开始复产前的补库动作。因此，目前对于铁矿石的提振也较为有限。

由于12月以来，现货钢价（螺纹钢2505，3284，0.15%，模拟交易）大幅下跌，现货利润出现明显缩水。同时，焦炭（焦炭2501，1783.5，0.96%，模拟交易）价格整体偏弱，导致部分钢厂在偏好上有所变动。一是增加溢价较低的块矿配比，烧结矿配比略有下降，这会对于整体粉矿的需求有略微的压制。

另一方面，更主要的是，由于利润下降和焦炭现货下跌，在烧结矿配矿时，选择低品矿的动力增强。由于品位提高后，可以提升产量和降低焦炭用量，入炉品位提高1%，焦炭用量大约下降1.5%-2%。因此，在钢厂利润极高，焦炭价格上涨的市场结构下，钢厂会偏好使用高品位铁矿石。

相应的，在当前利润下滑，焦炭价格连续下跌的市场结构下，钢厂的偏好正在转向低品位铁矿石。近三周以来，港口成交中混合粉、超特粉明显增多。北方6个主要港口库存占比中，低品矿占比从三周前的44%连续下降到了42.6%，均印证了这一偏好的变动。

钢厂偏好的转变，导致港口的大量低品位铁矿石库存，正在成为实际供应，这对于高低品价差以及盘面价格均形成较大压力。

技术走势上1805合约终盘报收526.5元/吨，较上一日结算价涨13元/吨，持仓量为1772444，日增仓48030. 日线图收出中阳线。夜间开盘震荡拉升，随着上升动力的减弱，尾盘逐步回撤，早盘窄幅运行，午后在双焦带动下震荡上行，尾盘加速上升。盘面上看今日多头非常强势，接连击穿10日均线和60日均线，别切突破了下降通道，不过上方20和30均线将是下一个较强的压力位。行情还会反复整理，一撮而就直接强势上涨的几率较小。继续向下回撤做技术性调整的可能性是比较大额，毕竟在一轮跌势之后的初期上涨，很难去断定趋势已经发生转变。应该谨慎对待。短线走势上已经存在较强压力，小时120均线，暂时承压，短线大概率向下回落整理。