孔文茵：12.24苦尽甘来？黄金多仓激增，接下来盯住三件事

　　全球市场的混乱，使得黄金（美黄金12，2752.8，-0.37%，模拟交易）成为对冲基金的假日资产。在众多可能放缓经济增长、加剧股市暴跌的威胁面前，对黄金的看涨态度是半年来之最。

　　12月迄今，黄金价（沪金2412，625.48，-0.71%，模拟交易）格涨超过2%，有望创下2017年8月以来的最大单月涨幅。由于白宫的动荡延续了股市的跌势，交易员纷纷涌入黄金这一避风港资产。
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　　12月19日，美联储如期上调了美国利率，但维持缩表计划不变，这推动美元下跌，之后市场对全球经济增长放缓的担忧加剧。

　　1、基金经理

　　根据美国商品期货交易委员会的数据，截止12月18日当周，基金经理净多头头寸增加一倍，期货和期权达到24569份，这是6月中旬以来最为看涨的。只做多的押注跳涨15%，至112,974份，为三周内第二次上涨。

　　2、美联储

　　在政策制定者进行今年第四次加息、并将明年加息预期从3次下调至2次后，美联储对各资产带来冲击。市场的定价仅为一次。

　　由于担心借贷成本上升会损害经济增长，美国股市暴跌。与此同时，美联储的举动视为鸽派，导致美元走低。这点燃了黄金的看涨火花，推动金价突破200日移动均线。

　　不过，美联储加息的意图最终可能与黄金的吸引力背道而驰，因为黄金不支付利息，也不像债券、股票甚至现金那样带来股息。

　　3、美国不确定性

　　上周马蒂斯突然辞去美国国防部长一职，加剧了美国总统川普领导的白宫的动荡，并引发了各国政府对美国联盟可靠性的担忧。负面消息对黄金的影响超过了过去六个月。

　　在2018年多数时间下跌之后，纽约期货市场的黄金未平仓头寸开始反弹。
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